據(jù)模型監(jiān)測結(jié)果顯示，2021年6月份，中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為54.2，較上月回落1.1個點，處于“正?！眳^(qū)間上部;先行合成指數(shù)為83.0，較上月回落0.5個點，降幅逐月收窄。

1.景氣指數(shù)在正常區(qū)間小幅回落

2021年6月份，中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)自2020年3月份以來下降，環(huán)比回落1.1點至54.2，位于“正?！眳^(qū)間中上部。

2021年6月份，在構(gòu)成產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的10個指標(biāo)中，M2、商品房銷售面積、氧化鋁產(chǎn)量、電解鋁產(chǎn)量、發(fā)電量和鋁材出口總量等6項指標(biāo)均處于“正?！眳^(qū)間;LME鋁結(jié)算價、主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額等3項指標(biāo)處于“偏熱”區(qū)間;鋁冶煉投資總額處于“偏冷”區(qū)間。

2.先行合成指數(shù)降幅收窄

2021年6月份，先行合成指數(shù)為80.3，較上期回落0.5個點，降幅收窄0.5點。中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)曲線見圖2。構(gòu)成先行合成指數(shù)的5個指標(biāo)中，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，環(huán)比回落的指標(biāo)包括商品房銷售面積和發(fā)電量，分別下降0.2%和0.3%;同比回落的指標(biāo)是鋁冶煉投資總額，下降14.2%。

3.行業(yè)運行特點及形勢分析

2021年6月份，鋁冶煉行業(yè)基本延續(xù)了5月份運行態(tài)勢，繼續(xù)處于正常景氣區(qū)間。行業(yè)區(qū)域性供給受限因素猶存，主要消費領(lǐng)域需求基本穩(wěn)定，能源電力等成本端價格上行，鋁價整體維持區(qū)間震蕩。具體表現(xiàn)為：

一是電解鋁投復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，供應(yīng)穩(wěn)中有降。今年6月份，全國電解鋁產(chǎn)量329萬噸，較5月份的332萬噸下降了0.9%，連續(xù)兩個月回落。5月份中下旬，云南省啟動了應(yīng)急錯峰限電，全省電解鋁產(chǎn)能停減產(chǎn)規(guī)模超百萬噸。進(jìn)入6月份后，因天氣原因，復(fù)產(chǎn)工作再遭推遲，建成產(chǎn)能也難以按計劃投放。與此同時，內(nèi)蒙古和河南等地也現(xiàn)缺電現(xiàn)象，預(yù)計全國性電力供應(yīng)緊張局面短時間難以恢復(fù)。截至6月底，全國電解鋁運行產(chǎn)能在3880萬噸/年左右，環(huán)比減少約10萬噸/年，較年初相比下降約60萬噸，但考慮到今年二季度鋁價高位運行，上半年累計產(chǎn)量同比增長10.1%，達(dá)到1964萬噸。6月份，國內(nèi)氧化鋁新投產(chǎn)產(chǎn)能100萬噸/噸，截至6月底，氧化鋁建成產(chǎn)能達(dá)到9015萬噸/年，環(huán)比增長1.1%。

二是內(nèi)銷出口環(huán)比略降，鋁消費整體延續(xù)良好表現(xiàn)。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行總體上仍保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢。今年上半年，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長7.8%，兩年平均增長2.4%，比前5個月下降0.2個百分點;房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長15.0%，兩年平均增長8.2%，比前5個月下降0.4個百分點;全國電網(wǎng)工程完成投資1734億元,同比增長4.7%。受芯片供給不足影響，6月份汽車產(chǎn)銷繼續(xù)回落，產(chǎn)銷分別完成194.3萬輛和201.5萬輛，環(huán)比分別下降4.8%和5.3%，同比分別下降16.5%和12.4%。但新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)保持高速增長，6月份市場滲透率繼續(xù)提升，達(dá)到12.8%。加之，隨著光伏裝機的加速建設(shè)也將程度助力鋁消費增長。今年5月份，全國鋁材產(chǎn)量543萬噸，日產(chǎn)量18萬噸，環(huán)比增長3.7%。

三是保供穩(wěn)價效果顯現(xiàn)，鋁價維持區(qū)間震蕩。繼今年5月份國家多措并舉力促大宗原材料保供穩(wěn)價以來，鋁價出現(xiàn)高位回落，但考慮到國內(nèi)電解鋁供需仍維持緊平衡狀態(tài)，6月份，滬鋁價格維持在18200至19200元/噸間波動，月均價18587元/噸，較5月份均價19146元/噸下降2.9%。滬鋁主力合約價格走勢情況見圖5。在鋁價小幅回落的同時，受煤炭及電力價格上漲影響，電解鋁行業(yè)利潤空間收窄。6月份，在國內(nèi)鋁土礦供應(yīng)趨緊、進(jìn)口鋁土礦海運費上漲以及煤炭和燒堿等原材料價格上漲等因素支撐下，國內(nèi)噸氧化鋁價格上漲至2500元左右。